Burbujas Financieras

Autor: Horacio Saavedra 

"Todo lo que sube, tiene que bajar" 

Con esta frase tan conocida iniciaremos al tema que nos trae hoy; ¿Qué es una burbuja financiera? 

A simples rasgos, una burbuja financiera o una burbuja economía como igual se le conoce. Es un evento que consiste en el incremento exponencial del precio de algún activo o producto, trayendo como consecuencia que se aleje de su precio teórico. Ver figura 1

     Figura 1. Representación burbuja financiera o especulativa, imágen extraída de Sitio web: https://www.dwglobalinvestments.com/2017/11/como-evitar-errores-burbuja-financiera/

Un ejemplo de burbuja financiera que podemos rescatar es la burbuja del "Punto Com" [.com] Y es que, en los primeros pasos del internet y las computadores se comenzó a sobrevalorar las paginas con esta terminación, haciendo que empresas y tiendas comprase dominios y así tratar ofrecer sus productos/servicios mediante la web. ¿Cómo termino esto? Mal, muchas empresas quebraron una vez se reventó la burbuja.

¿Por qué se producen? Ese crecimiento tan acelerado surge principalmente como consecuencia de la especulación/expectativas, se mantiene hasta que la euforia de los consumidores se agote y se produce un cambio en los inversores, haciendo que dejen de tener esa confianza con el mercado. Los resultados posteriores es un periodo de pánico financiero en el que los agentes corren desesperados para vender lo adquirido con el fin de disminuir sus perdidas o tener un poco de ganancias.

¿Es un acto razonable invertir en situaciones de burbujas especulativas? Leamos un fragmento antes de poder responder esto.

La especulación es un fenómeno económico que ha estado presente a lo largo de la historia del capitalismo, surge cuando los agentes económicos compran determinados productos con esta expectativa de que su precio aumentará y podrán venderlo a un precio mayor en el futuro, obteniendo de esta manera beneficios gratuitos. Es considerada una profecía autocumplida, pues los compradores al creer que un determinado activo va a subir, lo adquieren provocando un incremento de la demanda, lo que trae consecuencias en un aumento del precio del objeto especulativo. El exceso especulativo provoca en numerosas ocasiones crisis o pánico, con terribles consecuencias, por lo que para que se produzca nuevamente un fenómeno especulativo debe pasar el tiempo necesario para que los inversores recuperen la ilusión perdida y estén dispuestos a especular nuevamente.

Rescatando lo que tenemos hasta el momento, se puede decir que al invertir en una burbuja estás "jugando en un casino". Tienes el factor del tiempo, que a mayor, el precio igual lo será. Pero hay un punto difícil de saber en el que, el precio de ese bien o servicio se desplomará llevándose consigo tu inversión y por ende, creará una perdida. O ganas mucho, o pierdes todo.

Factores para iniciar una especulación financiera.

Hay unos puntos claves que influyen que se creen una de estas burbujas. Algunas mas importantes que otras, aquí las que mas se pueden destacar.

-La posibilidad de almacenamiento y el coste del mismo, ya que cuanto más fácil y menos costoso sea el almacenaje de un bien, existirán más posibilidades de que se formen las burbujas alrededor del mismo, pues los especuladores tenderán a tener menos prisa por venderlo.

-La velocidad de producción, el hecho de que un objeto o activo  no sea de una elaboración muy tardía o minuciosa hace que la capacidad de respuesta que tenga la oferta ante posibles incrementos de la demanda sea más certera. Si dicha respuesta es lenta será más probable que se especule con dicho bien.

-La existencia de productos sustitutos igual reduce las posibilidades de formación de una burbuja, ya que el sentimiento de escasez del bien en el mercado será menor.

                                                        Fases de la burbuja financiera

1) Inicio de la burbuja; en esta fase se produce un desplazamiento de la demanda hacia una clase particular de activo, que crea unas expectativas de escasez del bien y por tanto un aumento de los precios del mismo. De esta manera se produce un recalentamiento del mercado que atrae a los especuladores, la acción de estos hará que el bien escasee más y que su precio se eleve aún más atrayendo nuevamente a nuevos especuladores, produciéndose una especie de espiral alcista de precios

2)Auge de la burbuja; a medida que los individuos observan que el fruto de compras y reventas especulativas, tienden a hacer lo mismo, no atender a la racionalidad y seguir la ya mencionada euforia colectiva enloquecida. En este periodo se realizan masivas compras especulativas con el único fin de obtener beneficios de su venta en el futuro. Esta etapa eufórica está protegida por quienes son partícipes de ella, los cuales tratan de justificar las circunstancias que los están enriqueciendo.

3)Fin de la burbuja; una vez que se alcanzan las tasas máximas de precios, habrá un momento en el que culmine la burbuja, dicho acontecimiento ocurre cuando los inversores deciden venderlo todo, experimentándose una especie de agotamiento del mercado, lo que conduce a un cambio en las expectativas de beneficio y por ende una reducción de los precios. La depresión financiera tiene una duración oscilante, puede darse desde días hasta años y puede culminar con un “pinchazo de la burbuja” o explosión de la misma.

Consecuencias

Existen dos consecuencias fundamentales de las burbujas especulativas, tenemos por un lado el llamado “pinchazo de la burbuja”( Figura 2 ) y la “explosión de la burbuja”.

Figura 2. Representación pinchazo de la burbuja financiera o especulativa, imágen extraída de Sitio web: https://www.freepik.es/vector-premium/concepto-burbuja-bitcoin-especulacion-burbuja-financiera-ilustracion-plana_12356130.htm

Cuando se produce el fenómeno de "pinchazo de la burbuja" se dice que es el mejor escenario que se puede presentar, esto se traduce a que los especuladores abandonan el mercado de manera lenta y progresiva y los consumidores van accediendo a él, de tal manera que los precios se verán reducidos de una forma gradual, lo que provocará una recuperación del poder adquisitivo. Los agentes confían en la capacidad del mercado nuevamente, de forma que deciden reactivar la economía, por lo que el mercado vuelve a actuar con normalidad sin experimentar graves consecuencias.

Por el contrario cuando se produce el fenómeno de explosión de la burbuja se dice que es el peor escenario, porque esta situación tiene catastróficas implicaciones para la economía, surge como consecuencia de una pérdida total de la confianza en el mercado, lo que a su vez provoca un aumento del pánico entre los agentes económicos, los cuales se ven presionados a deshacerse de los activos inmobiliarios o financieros que en su momento hubiesen sido objeto de especulación. Al estallar la burbuja se destruyen puestos de trabajo del sector afectado, consecuencia que no puede ser absorbida por otro sector, pues también, pero de manera indirecta resulta ser afectado. Se produce una depresión del consumo y se puede asistir a una situación de deflación. Así se puede determinar que la explosión de la burbuja siempre va a originar graves consecuencias que van a afectar sin duda alguna la economía.

Como pueden apreciar, las burbujas financieras pueden ser bombas letales para los puestos de trabajos o un evento desafortunado para algunos. También podría llegar a ser una oportunidad para alguien que sabe bien lo que está haciendo, porque si te subes a la ola de la burbuja sin saber muy bien lo mas probable es que te mantengas en ella hasta que reviente y pierdas todo. 

Sea el caso, y como personas comunes que somos, lo mejor es no avanzar por ese territorio.